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庐山：构建“商旅文体健”融合发展业态，让老建筑焕发新活力_我的网站

A |     　　央行8月24日发布多个流动性管理工具操作公告。    　　讯 8月21日，江西省政府新闻办、庐山管理局、庐山市政府联合召开“做实唱响‘庐山天下悠’ 聚力改革奋进新征程”新闻发布会。　　当日早间，央行公告，以固定利率、数量招标方式开展3400亿元7天期逆回购操作。

B | 　　会上，庐山管理局局长、庐山市人民政府市长熊杜明介绍，面向“十五五”，将依托庐山世界级文旅资源，持续做响品牌、做大流量、做优品质、做长链条，全力打造具有烟火气、人情味、文化韵、科技感、国际范的世界级旅游目的地。以此为目标，重点抓好六个方面工作。傍晚，央行公告：将在8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元；8月25日将开展5000亿元MLF（中期借贷便利）操作。　　分析人士表示，面对跨月时点的流动性波动，央行灵活运用多种流动性管理工具，兼顾短期资金熨平与中期流动性投放，引导货币市场利率围绕政策利率中枢平稳运行。　　精准熨平跨月流动性波动　　“隔夜逆回购作为短期流动性管理工具，继续发挥其对冲税期、月末资金缺口的作用。　　一是深化体制机制改革，夯实“悠”的根基。坚持一体化、集团化、市场化、专业化改革协同并进，以机制创新破解发展难题。”中信证券首席经济学家明明表示。　　今年6月末，央行增加了隔夜逆回购操作品种，发挥其“削峰填谷”的作用。近期，隔夜逆回购操作频率明显增多。

C | 央行在6月下旬、7月下旬、8月中旬、8月下旬四次发布操作公告，操作时点分别覆盖6月末、7月末到8月初、8月月中，以及8月末到9月初。　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，受银行考核等因素影响，8月末短期流动性需求增加。央行本次在这一时点连续开展隔夜逆回购，有助于控制市场隔夜利率DR001的波动性，引导其围绕政策利率中枢平稳运行。在一体化上，探索山上山下联动、山江城湖协同的全域管理模式，推进环山全域交通便捷接驳、庐山东部索道、环庐山防火通道、环鄱阳湖旅游公路等项目建设，构建山上山下联动、城市乡村一体的交通格局。在集团化上，深入开展景区资源资产违规使用专项整治，深化“三资三化”改革，持续降本增效、提升资产运营质效。在市场化上，坚持“小政府管理、大集团运营”总体架构，扎实做好庐山疗养院改革发展“后半篇文章”，推动行政“有序下山”、市场“快速上山”。在专业化上，实施旅游经营管理人才“内培外引”，加快建立景区“三标”体系建设，以专业能力提升发展能级。　　二是深耕文化根脉，丰富“悠”的内涵。　　央行近期发布的《2026年第二季度中国货币政策执行报告》明确，将结合一级交易商需求，逐步增加隔夜逆回购的操作频率。以《庐山风景名胜区总体规划（2026—2035）》为纲领，坚持保护优先、活态传承，让庐山的文化底蕴可感可知。兴业证券首席经济学家刘郁表示，相较于7天期逆回购操作，隔夜逆回购操作可以更好满足税期、跨月等因素带来的1天到3天的资金缺口，有效避免形成资金淤积。

D | 建立遗产跨区域协作机制，守护好世界文化遗产的“根”与“魂”。

E | 统筹自然山水和文化禀赋，推动诗词文化、书院文化、杏林文化、茶文化等特色资源创造性转化、创新性发展。　　此外，8月25日的MLF操作为缩量续作，净回笼1000亿元。持续开展名家名刊写名山、名人名家名医上庐山等文化活动，让千年文脉绽放时代新彩。

F | 王青认为，这或许主要与金融机构资金需求的期限结构有关，并不代表流动性收紧。

G | 建设并开放庐山博物馆新馆，提升展陈水平和服务能级，登高壮观天地间专题展被国家文物局、中央网信办向全国重点推介，加快推进白鹿洞书院改造提升，活化利用牯岭老建筑等历史遗存，实现合理改造更新和保留历史印记有机统一。

H | 明明表示，近期长端流动性相对充裕，债市情绪也较好，进一步呵护流动性的必要性下降。　　三是做优品牌建设，擦亮“悠”的标识。创新推出“庐山悠学、庐山悠品、庐山悠宿”三大子品牌，形成“总IP引领、子品牌支撑”的品牌矩阵。　　分析人士表示，考虑到3个月期、6个月期买断式逆回购在8月合计净投放2000亿元，尽管MLF净回笼1000亿元，当月中期流动性操作仍合计净投放1000亿元。

I | “庐山悠学”依托庐山植物园、白鹿洞书院、诗词碑林、万国别墅、世界地质公园等资源，打造人文研学、自然科考、历史研修三类精品研学体系，让庐山成为“行走的课堂”。“庐山悠品”汇聚云雾茶、非遗手作、诗词文创、山野美食等庐山精粹，以创意设计赋能文化IP，建好用好线下体验空间，让每一件“庐山好物”都成为流动的文化载体。王青表示，预计三季度是年内政府债券发行的高峰期，中期流动性净投放有利于支持政府债券顺利发行。　　资金利率整体平稳　　本次7天期逆回购操作实现净投放3400亿元，这是央行恢复7天期逆回购操作后连续第2个工作日开展投放。　　自8月中旬以来，公开市场操作经历了多次转换：　　8月11日至13日，央行连续3个工作日未开展逆回购操作。8月14日、17日、18日和19日，央行分别开展3490亿元、5655亿元、4697亿元和3274亿元隔夜逆回购操作，但7天期逆回购操作量继续为零。“庐山悠宿”依托牯岭云端小镇、百年别墅群落，构建高端别墅、精品山居、房车营地、星空营地梯度化旅居体系，打响“来庐山·睡好觉”新名片。　　8月20日，隔夜和7天期逆回购操作量双双“归零”。今年力争研学接待突破10万人次，文创收入突破5千万元，民宿床位增长50%，全力把庐山悠系列品牌培育为文旅发展核心增长极。直至8月21日，央行重启7天期逆回购操作，并于8月24日将操作规模增至3400亿元。　　四是扩容业态场景，升级“悠”的体验。立足全域旅游发展理念，统筹山上山下、景区城区、日间夜间资源，以新场景创造新需求、以新供给引领新消费。　　从资金利率表现看，上周资金面呈现先稳后紧态势。优化空间布局，遵循“山上做明珠、山下串珍珠”发展思路，高标准编制景区总体规划和重点片区专项规划，聚力打造山上山下环山环湖“旅游带”，谋划落地一批引爆性文旅项目，每年建设不少于十个美学空间，实现存量提档升级、增量做优补短。丰富高标准产品供给，迭代优化牯岭正街业态布局，推进牯岭街历史街区更新改造，打造高品质特色旅游商业集聚区。大力发展夜经济、首发经济、冰雪经济、演艺经济、赛事经济，推出夜爬、夜游、夜宿、夜演等新玩法；持续举办庐山音乐节、半程马拉松、越野赛等品牌活动；下大力气做好盘活存量资产，构建“商旅文体健”融合发展业态，让老建筑焕发新活力。　　五是拓宽传播渠道，放大“悠”的声量。

J | 聚焦国际化发展定位，深化“引客入庐”全球化战略，加大海外市场推介力度，持续唱响庐山最强音。

K | 兴业证券研报显示，8月17日至21日，DR001、R001周均值分别上行1.8个、1.7个基点至1.38%、1.40%；DR007、R007周均值分别为1.39%、1.42%，与前一周基本持平。借势国际平台，以庐山迎接联合国教科文组织世界地质公园再评估为契机，强化地质遗产保护，拓展国际交流合作。

L | 整合传播资源，运用主题宣传片、短视频矩阵、达人采风等多元形式，全方位、立体化推介“庐山天下悠”品牌，不断提升国际知名度、品牌影响力和核心竞争力。深耕重点市场，精准开拓港澳台、东南亚、东亚、欧美等客源市场，构建全球化营销网络，让世界听见庐山、向往庐山、记住庐山。

M | 　　六是优化服务品质，提升“悠”的质感。　　税期期间，在隔夜逆回购操作呵护下，资金利率整体平稳。有资金交易员对记者表示，8月17日至19日，R001稳定在1.38%至1.39%，R007运行在1.41%附近，波动幅度明显低于今年前7个月的税期水平。始终坚持以游客为中心，用心用情提升服务水平，让“悠”不仅是风景，更是体验。

N | 　　该资金交易员表示，税期结束后，随着超过3000亿元隔夜逆回购到期，而7天期逆回购未及时接续，存量逆回购余额一度降至零，资金面边际收敛。深化“双网合一”治理，完善景区标识、指引、服务标准化体系，常态化开展“护旅执法”行动，推出全域旅游消费投诉“先赔后处”，维护公平有序的旅游环境，让游客游得安心、玩得放心。扎实开展旅游从业人员专业培训，推进五大文明促进行动，打造“近悦远来、主客共享”的友好型景区。8月21日，央行虽然重启7天期逆回购，但投放规模不足千亿元，当日R001、R007分别上行5.9个、2.5个基点至1.46%、1.44%。依托大数据智慧平台，完善闭环调度管理机制，以数字化、智慧化赋能景区精准治理，让每一位到访游客都能沉浸式感受庐山的温情与魅力。版权申明：凡注有“”或电头为“”的稿件，均为独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“”，并保留“”的电头。    。　　资金价格调控意图更受关注　　多家机构认为，公开市场操作量主要取决于一级交易商的实际资金需求，不能简单依据操作量及净投放规模判断货币政策取向。相较数量变化，更应关注公开市场操作引导形成的资金价格。　　财通证券研报认为，央行重启7天期逆回购与DR001升至1.44%并不矛盾。一方面，7天期资金投放能够避免隔夜工具集中到期后资金面过度收紧；另一方面，央行也有意将DR001维持在相对较高水平，避免长端利率过快下行。　　8月21日，DR001全天持续上行，但未突破1.45%。财通证券据此判断，1.45%可能是央行当前对存款类机构隔夜资金利率的合意上限，后续DR001或在1.40%至1.45%区间偏强运行。

o | 　　资金供给结构的变化，也推动隔夜利率上行。兴业证券数据显示，8月17日至21日，银行体系日均净融出为4.14万亿元，与前一周基本持平。

p | 但大行日均净融出由3.85万亿元降至3.56万亿元，8月21日更是降至约2.7万亿元，单日回落超过1万亿元。　　自6月中旬以来，DR001主要运行在1.35%至1.45%区间，近期逐步向区间上沿靠拢。光大证券认为，这反映出当前阶段金融管理部门在保持流动性充裕的同时，也不希望资金价格过低带动长债收益率过快下行。　　光大证券还认为，判断货币政策态度，应更多关注7天期逆回购利率以及各类工具共同引导形成的DR001。

q | （文章来源：上海证券报）。

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Published on:07:38:40